国元证券股份有限公司龚斯闻,许元琨近期对优利德进行研讨并发布了研讨陈述《2023年及2024年一季报点评：产品结构继续优化，分红显示健康现金流》，本陈述对优利德给出买入评级，当时股价为41.94元。

  公司发布2023年年报：2023年公司完成盈余收入10.20亿元，同比添加14.44%；别离完成归母/扣非归母净利润1.61/1.52亿元，同比别离添加37.46%/41.30%。公司发布2024年一季度陈述：2024Q1单季度公司完成盈余收入2.84亿元，同比添加19.40%；别离完成归母/扣非归母净利润0.55/0.54亿元，同比别离添加33.61%/41.58%。

  分产品来看，2023年公司通用外表/温度与环境测验外表/测验仪器/专业外表别离营收6.09/2.20/1.35/0.53亿元，同比别离添加13.70%/10.62%/28.98%/26.16%，其间通用外表为最大品类，占总营收比重为59.68%。分区域来看，2023年，中国大陆/海外及其他当地出售营收占比别离为41.52%/58.48%，营收同比别离添加16.04%/13.33%，均完成稳健添加。

  盈余才能方面，2023年度公司毛利率/归母净利率别离为43.32%/15.82%，同比别离添加7.06/2.65pct。2024年Q1公司毛利率/归母净利率别离为44.42%/19.24%，同比添加3.14/2.05pct；盈余才能的添加首要源于产品结构优化。期间费用方面，2023年度公司出售/办理/财政费率别离为10.02%/6.45%/-1.02%，同比别离增减+2.64/-0.54/-0.04pct。其间，出售费用变化首要系公司加大市场推行力度，添加了出售人员及宣扬推行；研制端，2023年度研制费用为1.04亿元，同比添加45.00%，公司继续添加研制投入。

  2023年公司于测验仪器、职业外表、高端红外热成像、店面红外热成像、店面外表、测绘丈量等多范畴推出新品，且在2024年将于测验仪器（高带宽示波器、高频率矢量源等）、专业外表（高压线路寻线仪、低压线路寻路仪等）等产品线推出新品迭代以增强公司产品竞争力。2023年公司算计分红0.99亿元，分红金额占归母净利润份额为61.65%，显示公司健康现金流。

  公司深耕仪器外表范畴，产品矩阵不断丰富的一起高端化产品连续构成出售，逐渐提高市场竞争力。咱们估计公司2024-2026年别离完成盈余收入12.10/14.25/16.73亿元，归母纯利润是2.21/2.79/3.40亿元，EPS为1.99/2.52/3.07元/股，对应PE为21.26/16.83/13.81倍，保持“买入”评级。

  证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，西部证券单慧伟研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值为79.81%，其猜测2024年度归属净利润为盈余2.2亿，依据现价换算的猜测PE为20.96。

  该股最近90天内共有10家组织给出评级，买入评级9家，增持评级1家；曩昔90天内组织方针均价为53.55。